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◎記者 張瓊斯

央行9月4日公告稱，9月5日，將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展10000億元買斷式逆回購(gòu)操作，期限為3個(gè)月（91天），以保持銀行體系流動(dòng)性充裕。

“9月5日有10000億元3個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)到期。央行開展10000億元買斷式逆回購(gòu)操作，相當(dāng)于等量續(xù)作?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)上海證券報(bào)記者表示。

受政府債券發(fā)行、存單到期壓力等因素影響，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性呈現(xiàn)一定收緊態(tài)勢(shì)?！敖?，市場(chǎng)流動(dòng)性總體平穩(wěn)，但短期資金面有趨緊的預(yù)期?！闭新?lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)說。

王青表示，這主要是因?yàn)?月政府債券繼續(xù)處于發(fā)行高峰期，同時(shí)當(dāng)月商業(yè)銀行同業(yè)存單到期量達(dá)3.5萬億元，為年內(nèi)次高水平。

多位業(yè)內(nèi)專家判斷，央行在9月會(huì)延續(xù)買斷式逆回購(gòu)“加量續(xù)作”。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明告訴上海證券報(bào)記者，為維持流動(dòng)性充裕，央行可能延續(xù)今年6月以來的買斷式逆回購(gòu)凈投放的操作模式。

由于本月還有3000億元6個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)到期，業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，本月央行還會(huì)開展一次6個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)操作，以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性收緊態(tài)勢(shì)?！安慌懦罄m(xù)超額續(xù)作6個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)的可能性。”明明表示。

此外，9月中期借貸便利（MLF）到期規(guī)模為3000億元，業(yè)內(nèi)專家判斷，9月MLF也可能延續(xù)此前小幅凈投放的操作方式。王青表示，央行或加量續(xù)作MLF，綜合運(yùn)用MLF和買斷式逆回購(gòu)等政策工具，持續(xù)向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性。

董希淼預(yù)計(jì)，央行將在9月中旬第二次開展6個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)操作，并通過逆回購(gòu)、MLF等多種貨幣政策工具，加強(qiáng)對(duì)中短期市場(chǎng)流動(dòng)性的調(diào)節(jié)，以保持銀行體系流動(dòng)性充裕，更好滿足政府債券發(fā)行等對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的需求。

“這些操作有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，助力政府債券發(fā)行，同時(shí)也將釋放政策工具持續(xù)加力的信號(hào)，顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場(chǎng)?！蓖跚啾硎?。

“近年來，央行通過逆回購(gòu)操作，適時(shí)調(diào)節(jié)短期流動(dòng)性；通過買斷式逆回購(gòu)、MLF操作，加強(qiáng)中短期流動(dòng)性投放；通過降準(zhǔn)等工具，向市場(chǎng)注入長(zhǎng)期流動(dòng)性?！倍ｍ殿A(yù)計(jì)，三四季度，央行可能繼續(xù)實(shí)施降準(zhǔn)，適時(shí)向市場(chǎng)投放長(zhǎng)期流動(dòng)性，進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)流動(dòng)性的期限結(jié)構(gòu)。

王青認(rèn)為，從保持流動(dòng)性充裕、引導(dǎo)銀行加大信貸投放力度、釋放穩(wěn)增長(zhǎng)政策適度加力信號(hào)等角度出發(fā)，四季度央行可能實(shí)施降準(zhǔn)，并適時(shí)恢復(fù)國(guó)債買賣，數(shù)量型貨幣政策工具有望進(jìn)一步發(fā)力。

責(zé)編：范思璇

一審：范思璇

二審：胡宇芬

三審：李偉鋒

來源：上海證券報(bào)